当永鼎股份从传统光电缆公司摇身一变成为‘高科技宠儿’，股价翻倍的同时，它的超导业务却持续亏损、资不抵债，主营业务大幅下滑，应收账款创十年新高，短期债务压力巨大。资深投资人陈明揭秘：这家公司靠卖房地产撑起表面利润，实则隐患重重。究竟‘故事股’的泡沫有多脆弱？投资者该如何识破包装华丽的风险陷阱？本期播客带你深入财报细节，看清资金流向背后的市场态度，学会理性投资，避免踩坑。

Hello大家好，欢迎收听本期节目我是主持人凌薇。今天，我们特别邀请到了资深投资人陈明，一起来聊聊股市里的那些坑。大家好，我是陈明，很高兴和大家分享一些看法。咱们今天就来聊一聊最近a股市场上面，永鼎股份从10月24号开始，股价一天跌将近5个点这背后到底是怎么一回事，其实这一切都和一个公司吹牛有关。永鼎股份，他说，自己瑶做可控核聚变，结果这个事情就被大家称为一个故事股，就股价涨的有多欢，现在跌的就有多惨。没错，这个故事谷的名称确实在外，那我们就来好好聊一聊，这里面到底有哪些故事有哪些陷阱咱们第一个要聊的就是这个故事的原点就是永鼎股份，它到底是怎么把自己包装成一个高科技宠儿的，它其实是一个传统的光电缆公司，但是他在这个过程当中，就不断的去炒作这个新兴的名词，包括他旗下有一个子公司，其实是做超导的，那这个超导又跟中科院什么有合作，然后又有一些这种热门的技术名词它就堆在一起，就变成了一个大家眼中的一个高科技的代表。就是这么一来，他这个故事就变得有多大，他把这个东西说的就跟救世主一样，就说我们这个超导可以应用到能源，然后可以应用到军工，又可以应用到新能源汽车，反正所有热门的行业，它都可以去插一脚，再加上它不断的去披露出一些跟中科院的一些合作，包括一些进展。那大家就更加的觉得，这个公司就是未来的空间太大了。说永鼎股份，它到底是怎么把它的故事变成一个股价的驱动力的。它一开始的时候，其实子公司只是一个很小的业务，但是它通过这种对外宣传，对把它包装成一个公司的一个核心的竞争力，那股价就跟着炒作的情绪就一路的往上走，从八块多，一怒潮到十六块多就翻了个倍。这么大的涨幅，那肯定有很多人跟风进场。没错，而且它不光13户在追，重要的股东，也在不断的减持，然后包括一些资金也在悄悄的撤出。但是在撤出的这个过程中，践踏又砸不了下去，因为大家还是觉得它的概念很好，所以就一直就维持在一个比较高的位置，就是说永鼎股份它所谓的战略转型。到底有哪些亮点？然后又有哪些隐患呢？它其实一方面是说，它要聚焦在高端的装备制造上面。然后林一方面是说，它要大力的去发展新能源，还有就是说，它要推进超导的产业化，其实这些方向确实都是很热门，很符合国家政策的，听起来确实挺有前景的。没错，但是就是说它超导业务其实目前还是处于一个亏损的。而且资不抵债，然后它的主要的客户还是依赖于单一的大客户，那它的主营业务也早就已经大幅下滑了，那现在所有的这些荣瑶都是建立在这些合作和这些概念之上，所以一旦市场炒作一退，那剩下的问题就会全部都暴露出来。好，关羽永鼎股份的故事部分，咱就先聊到这儿休息一下马上回来那我们接下来就要聊一聊这个故事的裂痕，就是财报的警示。那我们就来看看永鼎股份这个业绩大变脸到底有多厉海它其实就是一个表面上看起来很光鲜，其实内部已经隐患重重了，就它这个三季报里面，它的净利润是暴增了4%百七十四，但是其实它是靠卖了一个联营公司的房地产才赚到的钱，那这个本来就是一个一次性的收益那他把这个房子的价值低估了，那他扣除非经常性损益之后的净利润其实是大幅下滑的所以说这个业绩就靠一个非经常性的损益澜撑着，看起来就很不扎实没错，而且它的这个主营业务早就已经大幅下滑了，你看它第三季度的时候，净利润是同比下滑了将近60%，然后它的毛利率也在往下掉他说是因为海外的合同出了点岔子，但其实它的应收账款是创了十年新高，就是有16个亿的白条捏在手里收不回来然后他的这个短期要还的债是二十七个多亿可他账上的钱连个零头都不到，那他资金链的压力是非常大的。对说，永鼎股份最近这么高的股价到底有哪些支撑他的这种美好的想象破灭了其实它子公司超导的子公司它其实一直都是亏损的，然后也资不抵债，那它说的一些跟中科院的一些合作，包括一些技术的突破。其实都没有办法在他这个财报里面体现出来，那他的主营业务早就已经大幅下滑了，他的这个对外担保又特别多，他的这个质押股票也提醒了风险，所以整个市场就开始怀疑它隐匿的真实性，那它的股价就一下子失去了支撑。喋喋不休就是说现在永鼎股份它公司的情况，包括它行业的情况交织在一起，那它未来的走势会怎么样？觉得会受到哪些因素的影响它现在股价短期之内要想稳住，我觉得是非常难的，因为它前期涨的太多了，然后资金流出也很明显，那现在大家又都很谨慎，那这个反弹可能就会在高位反复的拉扯，是不是震荡的行情就会持续一段时间对没错，那中长期来看的话，还是要看它这个超导的业务能不能够突然之间拿到什么惊天大订单，那或者说它这个不断下滑的主营业务能不能够奇迹般的起死回生。那另外说这个大股东有没有可能撤销他的减持计划？那这些问题的答案，其实都要看未来的进展，那现在操作上面还是要特别，小鑫聊了这么久的财报警示，感觉信息量不小，咱都歇会儿喝口水待会儿继续。那咱们来进入到第三个部分，我们要聊一聊市场上的这种谨慎的态度。那我想问一下，最近资金对于永鼎股份的这种流向到底有一些什么样的新的变化。其实永鼎股份它在前段时间故事讲的最东停的时候，那资金可是进来了不少，那包括一些北向资金，还有一些机构都进来买了不少这个股，但是一旦市场一回调，他们就跑的特别快。那比如说像10月30号那天就主力资金净流出特别厉害，那其实这就是一种短线的资金在趁高兑现他们的收益。那剩下的那些钱就主要是一些抄底的子衿。还有一些非常坚定的这种长期资金，他们在里面苦苦的支撑，但是整体的资金流入已经明显的减弱了大家对于永鼎股份的看法，为什么会有这么大的转变，因为一开始的时候，大家觉得他跟中科院有这种合作，然后又有这种新兴的技术就觉得他是一个高科技的代表。但是现在大家发现，其实它的技术还没有真正的落地，它的主营业务也已经连续多年下滑了那他的这个大量的担保额，还有他的这个质押，又让他债务压力非常的大，所以大家就开始担心他这个风险，那之前那种盲目追捧就变成了一种很理性的观望。那很多人就开始担心，他短期之内很难有真正的业绩的支撑。你觉得现在永鼎股份股价接下来会怎么走？我觉得短期内，要在14块钱附近，稳住，不然的话，就会继续往下走。那现在这个资金出逃的迹象还是比较明显的。是不是就是说这个反弹就会在高位反复的拉扯。对，没错，那如果说没有新的资金进来的话，那它可能就会在这个低位继续地震荡。那如果说一旦这个市场风格又发生变化，或者说有一些不好的消息出来，那它可能就会补跌那所以说操作上面还是要特别小心。那如果说已经套牢的人，就可以在这个震荡的时候，去酌情的做一些。t那如果说你是短线的话，那你就可以去关注一些它的这种超导的概念，但是你要设好你的止损。好吧今天咱们跟大家一起梳理了一下永鼎股份这个故事，故背后的这些风险，其实也提醒大家，在投资的时候要更加地理性，要多去关注公司的基本面，不要去被这种概念和这种情绪所左右。那今天的节目咱们就到这里了，然后感谢大家的收听，咱们下期再见。